Small-Cap-News.de: Elcora Materials – Mit Vandium in den nächsten Batterieboom !

– Umfangreiche Liegenschaften (304 km?) mit Batteriemetallen in Marokko
– Cash Flow- Start mit erster Manganlieferung
– Riesiges hochgradiges Vanadium vorkommen mit Ni43-101 Resourcen
– Geographisch g?nstige Lage am Hafen und n?he zu Europa
– Niedrige Bewertung von 15 Mio. CAD bei 167 Mio. Aktien

Akt. Kurs: 0,09 CAD/0,07 EUR B?rsen: TSX: ERA /Frankfurt WKN: A2AEG2
Kursziel 12 Monate 0,30 CAD/24 Monate 0,50 CAD

Elcora Materials – startet Cash Flow mit Batteriemetallen aus Marokko..

Alcora Minerals will zu einem integrierten F?rderer und Verarbeiter bei Batteriemetallen werden. Die Liegenschaften in Marokko mit einer Fl?che von 304 km? bieten genug Platz und reichlich Vorkommen. Schon seit einigen Jahren wird an der Kommerzialisierung gearbeitet nun soll es losgehen. Der Startschuss ist die erste Lieferung von Manganerz. Hier werden die ersten 1000 Tonnen ausgeliefert, dies soll dann auf 10.000 bis 20.000 Tonnen pro Monat gesteigert werden. Unterm Strich d?rften pro Tonne 50-60 Dollar ?brigbleiben und w?rde schon mal regelm??igen Cash Flow bedeuten. Die Produktion ist sehr einfach, da das Gestein hochgradig ist und sofort transportiert werden kann. Gl?cklicherweise ist die Liegenschaft relativ nahe am Hafen von Casablanca ( weniger als 300 km) so dass sich auch der Abbau des eher niedrigpreisigen Manganoxids lohnt. Wesentlich Margen-st?rker wird allerdings der Verkauf des Vanadiums sein , hier liegt der Preis pro Tonne bei 35.000 Dollar ( FerroVanadium ) bzw. 17.000 Dollar /T ( VanPentoxide)

Vanadium : Preis und Nachfrageboom wie bei Lithium zu erwarten

Die grosse Phantasie bei Vanadium entsteht durch die Nutzung bei Vanadium Redox Batterien. Traditionell wird Vanadium haupts?chlich in der Stahlerstellung verwendet. Vanadium steigert schon in kleinen Mengen in St?hlen die Festigkeit und Z?higkeit und damit die Verschlei?festigkeit deutlich . Der J?hrliche Verbrauch liegt bei ca. 120 K Tonnen, f?r die n?chsten Jahren wird ein stetiger Anstieg des Verbrauchs erwartet, die Sch?tzungen gehen auf bis zu ?ber 300 K Tonnen bis 2030. Was nach aktuellem Wert ein Markt von 10 Mrd. US Dollar bedeuten w?rde. Allerdings w?re bei einem derartigen Nachfrageboom naturgem?? mit einer Preisexplosion zu rechnen. Als Treiber der Vanadium Nachfrage wird die Anwendung in der Vanadium Redox Flow Batterietechnik erwartet. F?r die Speicherung von Strom in gr??eren Mengen eignen sich dieses Verfahren wesentlich besser als ?herk?mmliche? Lithiumbatterien. Sollte die Entwicklung wie vorausgesagt eintreten w?re dementsprechend auch eine ?hnliche Preisentwicklung wie beim Lithium m?glich. Der Lithium Preis hat sich in wenigen Jahren in der Spitze verzehnfacht. Interessanterweise kommt 80% des weltweiten Vanadium Angebots aus China und Russland. Westliche L?nder haben somit ein enormes Interesse diesen Rohstoff auch aus anderen Regionen beziehen zu k?nnen.

Vanadium Redox Flow Technik und Verbreitung

Die Redox-Flow-Batterie, k?nnte die Speicherprobleme der erneuerbaren Energien l?sen und den Lithium-Akkus Konkurrenz machen. Die Technologie basiert auf chemischen Redoxreaktionen, bei denen Energie in zwei fl?ssigen Elektrolyten gespeichert wird, die ?ber eine Protonen-Austauscher-Membran verbunden sind. Durch den Einsatz regenerativer Energiequellen wie Solar und Wind kann die Batterie wieder „aufgeladen“ werden, was zu einem nachhaltigen Kreislauf f?hrt. Im Gegensatz zu anderen Batterietechnologien sind Redox-Flow-Batterien nicht brennbar oder explosiv und haben eine sehr lange Lebensdauer von nahezu endlichen Ladevorg?ngen. Zudem sind Leistung und Kapazit?t der Batterie vollst?ndig skalierbar. Weltweit gab es bereits die ersten gr??eren Batterieprojekte, Im chinesischen Dalian entstand vor einigen Jahren zum Beispiel die weltgr??te Vanadium-Redox-Flow-Batterie mit einer Endleistung von 200 MW und einer Speicherkapazit?t von 800 Mwh. In Deutschland ist man ebenfalls seit Jahren sehr intensiv in der Forschung um die Effektivit?t zu erh?hen zudem wurden die ersten Anlagen bereits gebaut und in Betrieb genommen. Die ersten Anlagen wurden u.a in Kooperation mit dem Frauenhofer Institut in Betrieb genommen, zudem sind gro?e Konzerne wie z.B. RWE auch auf den Zug aufgesprungen und haben bereits Testanlagen in Betrieb. Zahlreiche andere sind ebenfalls ?aktiv? so gab erst vor ein paar Tagen ( 15.Juni) Der Lausitzer Braunkohle-Konzern LEAG bekannt am Kraftwerksstandort eine grosse Redox Flow Batterie mit 500 Megawattstunden zu installieren.

Das Vorhandensein von entsprechenden Stromspeichern wird f?r die gesamte Energiewende von wesentlicher Bedeutung sein, da regenerative Energien nicht auf Kopfdruck erzeugt werden k?nnen sondern dann eben wenn der Wind bl?st oder die Sonne scheint…. Ein riesiges Potential ist demnach vorprogrammiert…

Gewaltige Grades und riesige Liegenschaft von Elcora Minerals

Das Besondere an an der Liegenschaft von Elcora ist die einmalige Struktur des vorhandene Gesteins mit sehr hohen Grades von durchschnittlich 5 % Vanadium und ?ber 35% Blei. Eine derartige Struktur ist weltweit nur in Marokko zu erkennen. Der vor 3 Jahren erstellte technische Report ?ber die Liegenschaft bescheinigt zudem eine Ni 34-101 Resource von 772.00 Tonnen Gestein mit einem durchschnittlichen Gehalt von wie vorher erw?hnt von 5% Vanadium und 35% Blei. Daraus errechnet sich ca. 35.000 Tonnen Vanadium und 250.000 Tonnen Blei. Der theoretische Wert des Vanadiums l?ge somit bei aktuellen Marktpreisen bei ?ber 1 Mrd. USD. Zu vermerken ist, dass das untersuchte Gebiet nur ein Bruchteil der gesamten Liegenschaft darstellt. Insgesamt sollten die Ressourcen folglich um ein Vielfaches h?her liegen.

LINK Download : NI 43-101 Technical Report und Resource Report
https://drive.google.com/file/d/1JxHfCBV8UvhlSFMqBnx69omnnCrXHOLb/view?usp=drive_link

Start mit den ersten Erl?sen aus Mangan und Vanadium

Der Startschuss um die ersten Erl?se zu generieren ist bereits gefallen, 1000 Tonnen Manganerz werden ausgeliefert die Erl?se sollen ca. 110k-120 k Dollar betragen bei Produktions und Transportkosten von ca. 60.000 Dollar. Dies soll in den n?chsten Monaten erweitert werden auf 10.000 Tonnen pro Monat. Ein wichtiger wirtschaftlicher Faktor bei diesem low margin Massendeal ist dass, die Liegenschaft relativ Nahe am Hafen liegt ( 250 km) ansonsten w?rde es sich wirtschaftlich nicht lohnen. Unterm Strich k?nnte jeden Falls ein monatlicher Deckungsbeitrag von ?ber 500 k USD dabei herausspringen.

Beim Vanadium sind nun andere Parameter hier liegt der Marktpreis pro Tonne ( Ferro Mangan) bei 35.000 Dollar. Elcora beabsichtigt das vorhandene Gestein etwas zu konzentrieren, was relativ einfach durch ein Gravitationsverfahren m?glich ist. Das im Gestein enthaltende Blei sowie Vanadit ist deutlich schwerer als das ?brige Gestein und kann zumindest in einer ersten Stufe recht kosteng?nstig separiert werden. Laut Ni 43-101 Studie kann somit ein Konzentrat mit einem Gehalt von 10% Vanadium und 50% Blei relativ einfach produziert werden. Der m?gliche Verkaufspreis pro Tonne wird mit 1200-1500 Dollar gesch?tzt, bei gesamten Produktions- und Transportkosten zum Hafen von unter 200 US-Dollar. Daraus w?rde sich ein Deckungsbeitrag von ?ber 1000 Dollar pro Tonne errechnen. Bei einer monatlichen Lieferung von 10.000 Tonnen Konzentrat ,die ende n?chsten Jahr geplant ist , dementsprechend 1 Mio. Dollar pro Monat.

Im 43-101 technical Report wird auch auf die ben?tigte Infrastruktur eingegangen. Aktuell ist auf der gesamten Liegenschaft wenig, aber es wird auch nicht soviel ben?tigt. Erw?hnt wird u.a ein Container Camp , Stromgeneratoren , Eine Unterkunft f?r einen medizinischen Notdienst sowie eine Einfache Produktionslage f?r die Herstellung des Konzentrates. Insgesamt wird mit moderaten Investitionskosten in H?he von 1-2 Mio. Dollar kalkuliert . Sobald der erste CASH zu verzeichnen ist soll zudem ein Update des technical Reports erfolgen, dies d?rfte dann de facto eine Art ?feasability-study? bedeuten.

Fazit:

Elcora Minerals ist im aktuellen Stadium eher wie ein gro?er ?Baggersee? zu klassifizieren wo einfach das Gestein zu minimalen Kosten gef?rdert und dann verkauft wird. Beim Mangan ist es ein reines Massengesch?ft mit geringer Marge, beim Vanadium allerdings sind doch sehr hohe Margen absehbar. Dies u.a dadurch das die Konzentration und die Grades sehr hoch sind. Rechnet man den Wert pro Tonne Gestein in Kupfer ?quivalent um, w?rde man auf einen Wert von 20 % Kupfer ?quivalent kommen, wobei Grades von 1-2 % schon wirtschaftlich sehr lukrativ abbaubar w?ren. An diesem einfachen Vergleich ist erkennt man schnell , das enorme Potential von Elcora.

Die M?glichkeit ohne gro?e Mineninfrastruktur Erl?se von mehr als 10 Mio. Dollar pro Monat ( ab ende 2024) zu erzielen sind auf jeden Fall gegeben. Der n?chste Meilenstein werden die Ergebnisse der Testlieferung des Vanadium Konzentrat sein. Dies sollte in den n?chsten 3 Monaten vorliegen. Kurzfristig werden f?r die Errichtung der Infrastruktur und einer einfachen Processing Plant lediglich 1 Mio. CAD ben?tigt was aber kein Problem darstellen sollte. Dann kann die monatliche Lieferung von aktuell 1000 Tonnen Manganerz deutlich erh?ht werden.

Die Frage w?re dann nat?rlich ob man den reichlichen Cash Flow nicht lieber in die Verbesserung und Optimierung der Infrastruktur f?r den einfachen Abbau investiert , als eine kostspielige eigene Processing Facility zu errichten. L?ngerfristig w?rde man dann zwar weniger Rendite erzielen aber h?tte sehr wenig Investitionen zu t?tigen und w?rde das Risiko minimieren.

Auf dem aktuellen Niveau sollte man sich aber einige St?cke ins Depot legen.

Akt. Kurs: 0,09 CAD/0,07 EUR B?rsen: TSX: ERA /Frankfurt WKN: A2AEG2
Kursziel 12 Monate 0,30 CAD/24 Monate 0,50 CAD

Erstempfehlung am 22.06.2023 bei 0,09 CAD
Elcora Advanced Materials

https://www.elcoracorp.com/
Rating: buy
Risiko: mittel
12-M.-Ziel: 0,30 CAD Dollar
Aktienkurs: 0,09 CAD / 0,07 EUR
B?rsen: TSX: ERA /Frankfurt
WKN: A2AEG2

Unternehmensinfos:
Land: Kanada/ Marocco
Gesch?ft: Mangan/ Vanadium
CEO: Troy Grant
Tel. +1 902 802 8847
Suite 10, 275 Rocky Lake Drive
Bedford, NS, B4A 2T3, Canada

E-mail: troy@elcoracorp.com

Analyst : Andreas Schmidt

Risikohinweis:

Unternehmensrisiken: Wie bei jeden Unternehmen bestehen Risiken hinsichtlich der Umsetzung des Gesch?ftsmodells. Es ist nicht gew?hrleistet, dass sich das Gesch?ftsmodell entsprechend den Planungen umsetzen l?sst. Insbesondere ist nicht sicher, in wieweit die Erl?se ausreichen, um einen Deckungsbeitrag f?r die Gesellschaft zu generieren.

Wirtschaftliche Schwankungen und ein nachlassender Konsum k?nnten die Gesch?fte ebenfalls negativ beeinflussen.
Finanzierungsrisiken: Da die Gesellschaft noch weitere Finanzmittel ben?tigt, ist ein Durchf?hren der Gesch?ftsbereiche nur m?glich, wenn neue Finanzmittel der Gesellschaft zugef?hrt werden. Sollte es der Gesellschaft nicht m?glich sein, neue Finanzmittel zu erhalten, ist eine Umsetzung des Gesch?ftsmodells nicht m?glich. Die weitere Finanzierung h?ngt unter anderem vom Aktienkurs der Gesellschaft und der Lage an den Finanzm?rkten ab. Sollte es zu unvorhersehbaren Turbulenzen kommen, w?rde dies die weitere Aufnahme von Finanzmitteln m?glicherweise in erheblichen Umfang erschweren.

Investitionsrisiken: Investitionen sollten nur mit Mitteln get?tigt werden die zur freien Verf?gung stehen und nicht f?r die Sicherung des Lebensunterhaltes ben?tigt werden. Es ist nicht gesichert, dass ein Verkauf der Anteile ?ber die B?rse zu jedem Zeitpunkt m?glich sein wird. Es kann M?glicherweise einige Jahre dauern bis man einen entsprechenden Verkaufserl?s erzielen kann. Nicht ausgeschlossen ist zudem ein Totalverlust des Investments.

Disclaimer: Alle in diesem Newsletter ver?ffentlichten Informationen beruhen auf sorgf?ltigen Recherchen. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot f?r die behandelte(n) Aktie(n) noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Den Ausf?hrungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber f?r vertrauensw?rdig erachtet.

Quellen: Insbesondere werden zur Beurteilung der Gesellschaften die SEC bzw. Sedar Filings bz. die jeweiligen Gesch?ftsberichte ber?cksichtigt. In der Regel besteht zudem ein direkter Kontakt zum Vorstand der jeweiligen analysierten Gesellschaft. Bei der Beurteilung der Zukunftsaussichten spielen verschiedene Kriterien eine Rolle. Bei Rohstoffwerten ist insbesondere das Vorhandensein von NI 43-101 ( nach der kanadischen Richtline) gepr?ften Reserven bzw. Ressourcen sowie M?gliche wirtschaftliche Abbauf?higkeit und die vorhandene Infrastruktur der jeweiligen Liegenschaften von wichtiger Bedeutung.

Bewertungsmethode: Bei Technologieunternehmen oder sonstigen Unternehmen ?berpr?fen wir das jeweilige Marktumfeld und die Entwicklung des Marktes in den n?chsten Jahres. Insbesondere wird ?berpr?ft ob das jeweilige Unternehmen in dem entsprechenden Umfeld ein Chance hat sich am Markt dauerhaft zu etablieren. Als Basis f?r eine Kursprognose werden die Kennzahlen, erwarteter Umsatz bzw. Umsatz pro Aktie sowie erwarteter Gewinn/ Aktie herangezogen. Aus den erwarteten Kennzahlen in Verbindung mit einem Peer Group Vergleich wird ein m?gliches Kursziel ermittelt. F?r die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftung ?bernommen werden. Deshalb ist auch die Haftung f?r Verm?genssch?den, die aus der Heranziehung der Ausf?hrungen f?r die eigene Anlageentscheidung m?glicherweise resultieren k?nnen, kategorisch ausgeschlossen.

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